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2025年“雙11”大促的序幕已悄然拉開。10月7日，快手搶先啟動2025年“雙11”預售；10月9日0點，抖音“雙11”大促正式開跑；同日晚8點，“京東11.11”也同步上線。
在政策面“促消費、以舊換新”持續加碼的背景下，2023-2025年消費市場呈現結構性復蘇特征。商務部數據顯示，2024年全國家電以舊換新補貼帶動消費超1200億元，其中京東平臺以舊換新訂單量同比增長210%。2025年9月，多省市追加消費券發放，如廣東省追加10億元數字人民幣補貼，覆蓋智能家居、新能源汽車等品類。
國慶黃金周的消費熱情持續釋放(10月1日-8日國內出游總花費8090.06億元，同比增加1081.89億元)，已經顯現出國民消費潛力的巨大市場(商務部監測的78個重點商圈營業額同比增長6.0%，客流量增長8.8%)。結合今年以來政策面、以及各大平臺“促消費”的力度，今年“雙11”有望延續高增長的熱情。
展望后市，國內機構預計，2025年社會消費品零售總額增速有望達5.2%，政策刺激與消費意愿的“剪刀差”將逐步收窄。其中，隨著Z世代成為消費主力推動“悅己經濟”爆發，預計2025年個性化定制市場規模將突破3.8萬億元，年復合增長率12.3%。
具體到A股市場，光大證券指出，隨著“促消費”持續發力，“雙11”提前啟動有望激發投資人對消費類增長前景的積極預期。可關注“高性價比 場景創新”賽道，尤其是家電以舊換新的政策受益主線，新消費場景當中的即時零售龍頭，以及“縣域商業體系”建設將帶動下沉市場品牌化進程。
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