隨著公募基金2026年一季報披露完畢，公募新進重倉股也隨之浮出水面。縱覽公募基金新進重倉股的投資邏輯，主要圍繞產業發展趨勢和行業景氣度進行布局。與AI相關的信息技術，行業景氣度向上的新能源和電氣設備，以及行業迎來反轉的化工板塊，成為基金新進布局的重點。
加碼信息技術、電氣設備等行業
天相投顧數據顯示，在2026年一季度基金新進的前50大重倉股中，主要分布在信息技術、電氣設備、化工等行業。其中：信息技術行業標的包括捷捷微電、宏達電子、科翔股份、長江通信、可川科技等；電氣設備行業標的包括杭電股份、安靠智電、龍蟠科技、華盛昌等；化工行業標的包括東華能源、三友化工、萬凱新材、三孚新科等。
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在一季度基金新進重倉股中，不少是被基金“抱團”持有。以港股上市的靈寶黃金為例，截至今年一季度末，被22只基金重倉持有。此外，萬凱新材、包鋼股份均被21只基金重倉持有，東華能源、飛沃科技均被17只基金重倉持有，汽輪科技、天潤工業均被14只基金重倉持有。
在基金新進重倉股中，還包括：航運板塊的招商南油；輕工制造領域的理文造紙；機械板塊的田中精機和華亞智能；醫療器械板塊的華蘭股份和藍帆醫療等。
從基金持股市值占流通股比例看，在基金新進前50大重倉股中，超過3%的標的有13只。其中，飛沃科技、江順新材、民爆光電、納芯微等標的，基金持股占流通股比例均超過6%。
就所屬概念而言，基金新進前50大重倉股主要集中在AI相關概念，部分標的屬于新能源或者電力設備行業，但同樣與AI產業發展高度相關。
聚焦行業景氣度
分析基金新進重倉股可見，基金經理在買入時，主要圍繞產業發展趨勢和行業景氣度進行布局。此外，近期機構在調研時非常關注行業供需等情況。
以化工板塊的三友化工為例，公司在3月接受機構調研時表示，粘膠短纖產品迎來供需拐點。近年來，粘膠短纖產能沒有新增，但需求始終保持3%到5%的溫和增長，前期集中新增的產能基本被需求增長消耗完畢。2025年以來，粘膠開工始終維持在90%左右的水平，行業庫存一度降至7到8天的歷史低位，供應呈階段性偏緊態勢。
“今年以來粘膠短纖開工始終保持高位，但行業庫存呈現穩步下降趨勢，對粘膠企業存一定支撐，供給端保持穩定，產能變化不大，需求端隨著節后復工穩步復蘇，疊加棉花等相關替代品上行提振，粘膠短纖或呈現震蕩走強的態勢。”三友化工表示。
3月26日完成更名的汽輪科技，月底接受了多家機構調研。從調研的問題看，機構非常關注公司燃氣輪機業務的發展情況。對此，公司表示，2005年就進入燃氣輪機業務領域，經過20余年深耕，已形成覆蓋研發、制造、試驗和工程服務的完整產業體系，成為燃氣輪機產業骨干企業。
在最新披露的基金一季報中，部分績優基金經理也披露了調倉的思路，產業發展趨勢和行業景氣度均是關注的重要指標。
華安優勢領航混合基金經理欒超表示，要從產業趨勢發展的角度尋找投資機會，看好AI創新的產業周期，通信和存儲是目前AI算力面臨的最大瓶頸，面臨巨大的技術升級機遇。新能源鋰電產業中電動車和儲能需求持續增長，前期供給過剩明顯緩解，行業盈利能力有望恢復。此外，有色、化工等行業，也有望迎來供給側出清和需求側增長帶來的投資機會。
東吳移動互聯混合基金經理劉元海表示，從產業發展看，2026年有望成為AI應用落地爆發的元年。當前關注汽車智能駕駛、端側AI、AI人形機器人，以及積極擁抱AI轉型的互聯網企業等。此外，動力電池產業鏈核心公司的業績拐點于2025年四季度確認，2026年相關公司業績有望進入快速增長通道。
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